Italy RE Market Trends 2025 & Outlook 2026

Il 2025 ha registrato volumi record e la più grande transazione Shopping Centre mai conclusa in Italia. La compressione dei rendimenti segnala una più ampia rivalutazione del comparto.

Logistica: verso una nuova fase di equilibrio

Il vacancy rate è in progressivo calo grazie all’assorbimento degli spazi e a uno sviluppo più selettivo e guidato dalla domanda. Nel 2026 la vacancy è attesa stabilizzarsi, mentre i canoni prime a Milano e Roma continueranno a crescere, seppur a ritmo più moderato, segnalando un mercato più maturo e stabile. La domanda sarà sostenuta non solo dai driver tradizionali, ma anche dagli investimenti europei in difesa ed energie rinnovabili.

Hospitality: capitali globali e focus sul lusso

Con una penetrazione dei brand internazionali ancora al 21% (vs 41% media UE), l’Italia continuerà ad attrarre catene alberghiere e investitori specializzati. I volumi nel 2026 sono attesi in crescita, con possibile compressione dei rendimenti sugli asset prime per scarsità di prodotto.

Living & PBSA: crescita strutturale e offerta insufficiente

Il mercato italiano del PBSA continua a espandersi, ma rimane strutturalmente sottodimensionato rispetto alla domanda crescente di studenti italiani e internazionali. Ritardi autorizzativi, costi di costruzione e vincoli normativi limiteranno l’allineamento tra domanda e offerta nel breve termine, mantenendo il PBSA tra le asset class core e ad alte performance, soprattutto nei principali poli universitari.