- Europäische Gewerbeimmobilien behalten im 1. Quartal 2025 einen Score von 3 und bleiben damit in einer kritischen Wendepunktphase
- Da der Inflationsdruck nachlässt und sich die wirtschaftlichen Bedingungen allmählich verbessern, ist der Markt auf dem Weg, seine Stärke wiederzuerlangen
Der europäische Immobilienmarkt befindet sich derzeit in einer entscheidenden Phase. Laut dem neuesten TIME-Score von Cushman & Wakefield werden die kommenden Monate in Bezug auf Stärke und Nachhaltigkeit der Erholung eine wichtige Rolle spielen.
Tina Reuter, CEO Germany bei Cushman & Wakefield: „Da wir am Beginn eines neuen Immobilien-Marktzyklus stehen, werden Entscheidungen und Entwicklungen in den nächsten Monaten den Ton für den zukünftigen Verlauf des europäischen Gewerbeimmobilienmarktes angeben. Unsere Analyse zeigt, dass sich der Markt an der Schwelle zu einer Expansionsphase befindet. Das deutet darauf hin, dass aktuell ein optimaler Zeitpunkt ist, um Kapital einzusetzen.“
Der vom Cushman & Wakefields EMEA-Prognoseteam entwickelte TIME-Score (Timing Investment Market Entry/Exit) nutzt historische Immobiliendaten und wirtschaftliche Indikatoren, um die aktuelle zyklische Positionierung zu bewerten und Bedingungen sowie Richtung der Entwicklung zu signalisieren. Die Scores reichen von 1 (Kontraktion) bis 5 (Expansion), wobei ein Wert am oberen Ende auf günstige aktuelle Bedingungen hinweist und einen günstigen Zeitpunkt für Investitionen signalisiert, da die meisten Variablen positiv ausgerichtet sind.
Im TIME-Score für das 1. Quartal 2025 blieb der All-Property-Wert im Vergleich zum Vorquartal stabil bei 3,0 und hält damit seine Position am kritischen Wendepunkt. Diese Phase signalisiert einen Übergang von Rückgang bzw. Unsicherheit hin zu Erholung und Wachstum, gekennzeichnet durch Preisstabilität, höhere Nachfrage und bessere wirtschaftliche Indikatoren.
Im neuesten Update hat Cushman & Wakefield eine Verbesserung der Momentum-Indikatoren (Liquidität, Anteil des grenzüberschreitenden Kapitals, durchschnittliche Dealgröße und wirtschaftliche Stimmung) festgestellt. Momentum-Indikatoren sind ein wesentlicher Faktor für die fortgesetzte Erholung des Marktes und signalisieren ein Wiederaufleben des Investorenvertrauens.
Tina Reuter erklärt: „Da die Kreditkosten günstiger werden und ihre Verfügbarkeit zunimmt, erleben wir ein wachsendes Vertrauen bei Kreditnehmern und Kreditgebern, dass sich die Immobilienpreise weitgehend an das höhere Zinsumfeld angepasst haben. Daher ist es ein guter Zeitpunkt, Kapital offensiver in den CRE-Sektor zu investieren.“
Gebremst wurde eine weitere Verbesserung des Gesamtscores durch einen Rückgang sowohl der zyklischen als auch der Wachstumsverläufe. Ursache ist die hartnäckige Inflation und das schleppende Wirtschaftswachstum, was zu einem Abwärtstrend bei REITs zu Jahresbeginn beitrug. Darüber hinaus führten die Bewegungen der Fünf-Jahres-Swap-Sätze aufgrund von Volatilität zu einem vorsichtigeren Marktumfeld. Die positiven Entwicklungen, die in diesen Bereichen im nächsten Quartal erwartet werden, werden wahrscheinlich zu einem deutlich verbesserten TIME-Score im 2. Quartal 2025 führen.
„Bei nachlassender Inflation und verbesserten wirtschaftlichen Bedingungen sind die Investoren optimistischer in Bezug auf die Zukunft“, so Reuter. „Großvolumige Investments, wie die von Modon in London und Blackstone in Zentraleuropa, deuten auf einen stärkeren Markt hin. Trotz vorhandener Herausforderungen deutet der jüngste positive Schwung auf eine perspektivisch starke Erholung hin und damit auf ein günstiges Umfeld für gut getimte Investitionen. Diese Veränderungen genau zu beobachten wird entscheidend sein, um sich bietende Chancen zu nutzen.“
