Contexte économique
Les perspectives économiques belges restent modérées, avec une croissance du PIB attendue à 0,7% en 2026 et une incertitude toujours élevée autour des prix de l'énergie et des développements géopolitiques. L'inflation a reculé au cours du trimestre mais reste au-dessus de la cible, tandis que la hausse des taux de la BCE et l'augmentation des coûts d'emprunt à long terme ont durci les conditions de financement. Dans ce contexte, les occupants et les investisseurs continuent de privilégier les bâtiments performants, de qualité et capables de maintenir leur attractivité et leur valeur sur le long terme.
Marché des occupants
Le take-up a atteint 79.000 m² pour 107 transactions au deuxième trimestre, portant le premier semestre à 172.000 m². Trois opérations expliquent environ 30% du total: la pré-location de 19.000 m² par Telenet à The Quint à Mechelen, l'acquisition de l'immeuble Thomas Edison de 18.000 m² par la Régie des Bâtiments à Mons et celle du Campus Dok 2 à Gand par Arteveldehogeschool (16.000 m²).Les propriétaires-occupants et le secteur public ont été les principaux moteurs du marché au premier semestre, les administrations représentant à elles seules plus de 30 % de la demande placée. La Wallonie a renforcé sa position avec près de 30 % du take-up semestriel, son meilleur résultat depuis 2020, grâce notamment à la forte activité enregistrée à Liège. Sur le marché locatif, les loyers prime s'établissent désormais entre 195 € et 215 €/m²/an. Avec un loyer prime de 215 €/m²/an, Liège dépasse désormais Anvers, une évolution illustrée par la prise à bail de 5.900 m² par BNP Paribas Fortis dans le projet The Hub.
Marché de l'investissement
Le volume d'investissement a atteint €22,8 millions au deuxième trimestre, portant le semestre à €76,2 millions pour huit transactions. C'est nettement mieux que les €19 millions du premier semestre 2025, mais encore environ 12% sous la moyenne décennale de €86 millions. Chaque opération conclue cette année présente un profil add-value ou de redéveloppement, aucune n'a dépassé €25 millions et tous les acheteurs sont des investisseurs et développeurs privés belges. Le trimestre compte deux transactions de €10 millions: Next Stay achète Axis à Edegem à Intervest et Koramic acquiert deux blocs de l'Axxes Business Park à Merelbeke. Les rendements prime restent à 6,60% en Flandre et 7,60% en Wallonie, faute de transactions portant sur des actifs core susceptibles de tester le marché.
