◖dernière mise à jour Avril 2021◗
- Un 1er trimestre 2021 résilient avec peu plus de 4,8 milliards d’euros d’actifs immobiliers d’entreprise transactés au cours des trois premiers mois de l’année 2021, après un millésime 2020 à 27,9 milliards d’euros (-29% en un an).
- Une polarisation du marché sur les bureaux (3,8 milliards d’euros) et les entrepôts (600 millions d’euros) alors que les commerces (214 millions d’euros) traversent une passe difficile après une belle année 2020.
- Coup de froid sur les transactions supérieures à 200 millions d’euros avec seulement 3 signatures de ce gabarit totalisant 1,1 milliard d’euros, soit seulement 23% du volume global engagé (38% en 2020).
- Des taux de rendement sous pression baissière en logistique, stables sur les marchés de bureaux les plus résilients : en régions, à Paris et en Première Couronne, alors qu’une remontée s’effectue sur des secteurs plus exposés comme les commerces et le marché tertiaire de la Deuxième Couronne.
- La clé des prochains trimestres réside, d’une part, dans les prises de décisions d’arbitrage et, d’autre part, dans une sortie de crise sanitaire permettant aux marchés locatifs bureaux et commerces de renouer avec des volumes de demande placée davantage en ligne avec leurs ratios usuels.
Téléchargez le rapport complet : MARKETBEAT INVESTISSEMENT T1 2021
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26,8 milliards d’euros investis en 2020
Le volume investi en immobilier d’entreprise banalisé (bureaux, commerces, logistique et locaux d’activité) a représenté 26,8 milliards d’euros en 2020 ; c’est certes - 32% en un an mais ce recul est à relativiser compte tenu de la singularité de la situation économique en récession historique et du ralentissement du marché locatif d’immobilier d’entreprise (bureaux et commerces), d’un point de comparaison en 2019 année record dans ses volumes (39,5 milliards d’euros).
Catégories d'investisseurs : Top 3 inchangé mais les écarts se resserrent
Dans un contexte de crise sanitaire qui a ralenti les échanges transfrontaliers et empêché les individus de se déplacer d’un pays à l’autre, le marché de l’investissement en immobilier d’entreprise en France a fait montre d’une belle résistance en ce qui concerne les volumes engagés par des acteurs étrangers, proches de 11 milliards d’euros soit 41% de sa performance globale. Toutes les grandes nationalités d’investisseurs sont présentes ; les grands absents du marché sont actuellement les asiatiques qui devraient faire leur retour en 2021.
OPCI & SCPI ont accéléré leurs acquisitions, malgré une collecte au ralenti (-30% estimés), et totalisent plus de 7 milliards d’euros investis. Les compagnies d’assurances ont également signé une belle année 2020 avec près de 5,7 milliards d’acquisitions, un résultat en hausse de 9% en un an. La progression la plus spectaculaire est à mettre au crédit des fonds allemands dont les engagements en 2020 ont à nouveau dépassé la barre du milliard d’euros.
Perspectives 2021 incertaines
Les perspectives pour 2021 sont encore incertaines : les liquidités disponibles à l’investissement immobilier bien présentes et le maintien des taux obligataires en territoire négatif accroît la capacité d’attraction de l’immobilier d’entreprise grâce à une prime de risque restée intacte. La lecture du marché locatif et des changements structurels qui vont impacter certaines classes d’actifs (bureaux, commerces pour le principal).
Nos anticipations par classe d'actifs :
- Bureaux : un “fly to quality” sur fond d’une croissance des liquidités disponibles pour des stratégies Core et Value-Add. La compression des taux de rendement prime n’est probablement pas achevée pour les meilleurs secteurs.
- Commerces : un attrait pour les surfaces alimentaires, un marché qui continue d’être actif sur les pieds d’immeuble avec une vigilance sur les covenants et une appétence pour les baux récemment renouvelés.
- Logistique : Clairement plus d’appétit que de produits disponibles, des sale and leaseback en perspective, un marché locatif boosté par des opérations de développement en blanc.
Téléchargez le rapport complet : MARKETBEAT INVESTISSEMENT T4 2020
