Immobilier du secteur « Résidences de services » : Point marché France

Si l’on en juge par la prise de participation actée en ce début d’année de CNP Assurance dans la société Lamartine, fonds créé par CDC Habitat, à hauteur de 85% et valorisée à 2,4 Mds d’euros, assurément oui ! Et pas seulement par l’ampleur inégalée à ce jour de cette opération. Outre les mouvements habituels, l’activité sera également générée par la mise attendue sur le marché de plusieurs « gros » portefeuilles constitués par des investisseurs institutionnels.

On observe aujourd’hui un changement de paradigme :
l’investissement résidentiel entre dans un régime de croisière où les performances observées ces dernières années seront désormais récurrentes, portées aussi bien par l’existant que par les VEFA, par le logement classique ou intermédiaire que par le géré. Toutes les composantes du résidentiel sont attractives : les ventes en bloc mais aussi les cessions de lots de copropriété vont animer le marché, qu’elles relèvent des grandes manœuvres des investisseurs traditionnels ou des nouveaux venus sur cette classe d’actif.

Le Coliving trouve naturellement sa place dans le parcours résidentiel. Cependant, je ne pense pas que les besoins y seront aussi importants que pour les résidences services, étudiantes et séniors, pour lesquels le parc est encore loin d’être suffisant au regard de la demande, que ce soit en Île-de-France ou en région. De ce fait, ces dernières devraient connaitre un essor beaucoup plus grand que le Coliving. Celui-ci n’en reste pas moins un produit d’avenir car de « re » développement plus récent. Il offre une nouvelle source de diversification pour les investisseurs, pour des montants unitaires variés, et joue souvent la carte de la mixité d’usage.

La volonté de construire du logement est à mon sens toujours bien présente. La raréfaction du foncier dans certains secteurs géographiques et son enchérissement sont bien évidemment constitutifs de difficultés pour les promoteurs à initier de nouveaux programmes. En outre, les années d’élections, bien évidemment municipales, mais aussi présidentielles, sont généralement marquées par un ralentissement de l’octroi des permis de construire. Néanmoins, je considère que les difficultés à venir proviendront, dans un futur proche, davantage de l’augmentation des coûts de construction (matières premières et de l’énergie) et des difficultés d’approvisionnement

Le logement est la première source de dépense des ménages. Cependant, la politique du logement mise en place depuis de nombreuses années n’arrive pas à satisfaire les besoins ni les préoccupations des français. On a rajouté au millefeuille législatif de nouvelles réglementations et mesures pour répondre au coup par coup à des nécessités, sans repenser globalement la problématique logement. Aujourd’hui, je ressens plus que jamais la nécessité d’une politique du logement simplifiée où l’on inciterait les différents acteurs à travailler ensemble au lieu de les opposer, afin de créer une mixité tant dans la détention que dans l’usage. Et plus généralement, quelle que soit la classe d’actifs, une politique d’incitation à la construction de bâtiments réversibles, performants ou encore passifs devrait être plus que jamais d’actualité dans un contexte de lutte contre le réchauffement climatique.