OUTLOOK EUROPA 2026

CLAVES DEL INFORME

Economía

La economía española se beneficiará de la recuperación gradual de la Eurozona, con un crecimiento previsto cercano al 1% en 2026 y una inflación alineada con el objetivo del BCE. El consumo seguirá siendo un motor clave gracias al aumento real de los salarios y al dinamismo del turismo. Aunque persisten riesgos ligados al comercio exterior y a los costes energéticos, la política fiscal expansiva europea y la mejora de las condiciones de financiación favorecerán la inversión. Para el sector inmobiliario, esto se traduce en una normalización de yields y mayor liquidez para activos prime y sostenibles. Leer más.

Oficinas

En España, la demanda de oficinas se concentrará en ubicaciones prime, especialmente en Madrid y Barcelona, donde la escasez de oferta de calidad seguirá tensionando las rentas. El pipeline limitado y la creciente preferencia por espacios flexibles y tecnológicamente avanzados impulsarán la rehabilitación de edificios obsoletos hacia estándares ESG. La digitalización y la IA incrementarán la necesidad de entornos colaborativos y conectados, consolidando el atractivo de los CBD como polos estratégicos para empresas internacionales. Leer más.

Logística

España se posiciona como un hub logístico clave entre Europa, África y Latinoamérica, lo que refuerza su atractivo para operadores y fondos. Las rentas prime seguirán creciendo, con previsiones que sitúan a España entre los mercados más dinámicos de Europa. La oferta limitada en Barcelona y Madrid impulsará desarrollos en Valencia, Zaragoza y otros corredores estratégicos. La elevada liquidez y la compresión de yields anticipan un aumento de transacciones, especialmente en activos core y portfolios de gran tamaño. Leer más.

Retail

La recuperación del consumo y el turismo consolidará el crecimiento del retail físico en España, especialmente en high streets de Madrid y Barcelona y en centros comerciales prime. Las marcas internacionales intensificarán su expansión, apostando por tiendas experiencia y estrategias omnicanal. Las rentas en ubicaciones top seguirán al alza, mientras que la competencia por espacios de calidad se intensificará. El interés inversor se concentrará en retail parks y centros con potencial de reposicionamiento, apoyado por condiciones de financiación más favorables. Leer más.

Living

El déficit estructural de vivienda en España seguirá impulsando la demanda, especialmente en alquiler y student housing. Las rentas residenciales registrarán subidas destacadas, con previsiones del 5,3% en 2026 y 4,5% en 2027, muy por encima de otros mercados europeos. Aunque los costes de construcción se mantienen elevados, las medidas fiscales y el apoyo público mejorarán la viabilidad de proyectos build-to-rent y PBSA. Madrid, Barcelona y ciudades universitarias serán los principales focos de inversión. Leer más.

Hotels

España continuará liderando la inversión hotelera en Europa, junto con Italia y Francia. El turismo internacional alcanzará máximos históricos, con recuperación completa de viajeros chinos prevista para finales de 2026. Los segmentos luxury y economy concentrarán la mayor demanda inversora, con yields en compresión por exceso de capital. Aunque se prevén presiones fiscales y laborales, la adaptación en sostenibilidad y tecnología será clave para mantener la competitividad y captar inversión. Leer más.

Data Centres

Madrid se consolida como nodo estratégico en el sur de Europa, gracias a su conectividad con África y Latinoamérica y su baja latencia. La demanda impulsada por IA y cloud crecerá desde una base baja, aunque las limitaciones de potencia eléctrica exigen inversiones en infraestructura. Los proyectos en curso y el apoyo gubernamental anticipan un desarrollo acelerado, con oportunidades para campus en áreas periféricas con acceso a energía renovable. Este sector se perfila como uno de los más atractivos para capital internacional en España. Leer más.